Как майнинг Bitcoin стал финансовой ловушкой?

[Strаtegium 234]

Переход Bitcoin от золотой жилы к финансовой ловушке

В последние годы майнинг Bitcoin переживает значительные изменения, которые делают его все более затратным и сложным для участников. Согласно отчету CoinShares за четвертый квартал 2024 года, наценка на добычу одного Bitcoin среди публично зарегистрированных майнеров достигла рекордного значения в $82,162, что на 47% больше, чем в предыдущем квартале. Эти высокие затраты затрудняют мелким майнерам конкурировать, что приводит к концентрации мощностей в руках крупных компаний. Как отмечает известный аналитик криптовалют Джеймс Э. Браун, «концентрация мощностей в блокчейне Bitcoin подрывает саму идею децентрализации».

 

 

 

 

 

Учитывая и другие расходы, такие как амортизация оборудования, общая себестоимость превышает $137,000 за один Bitcoin. Это создает серьезные барьеры для входа на рынок, особенно для новых игроков. По данным исследований, 0,1% майнеров контролируют более 50% всей мощности сети. Это говорит о том, что неравенство в доступе к ресурсам усиливается, что угрожает основным принципам децентрализованных финансов.

 

Факторы, влияющие на стоимость майнинга

• Сокращение награды за блок: с момента последнего халвинга награда за блок сократилась до 3,125 Bitcoin, что снижает прямой доход от майнинга. Каждый халвинг является важным событием — последующий ожидается в 2028 году.
• Увеличение сложности сети: из-за роста хэшрейта сложность майнинга увеличивается, требуя более мощного оборудования для остаться конкурентоспособными. На сегодняшний день сложности хеширования выросли на 20% по сравнению с началом 2023 года.
• Рост цен на электроэнергию: в условиях глобального роста цен на энергоносители, особенно в странах с высокой стоимостью электроэнергии, таких как Германия и Норвегия, майнинг становится финансово невыгодным. В Норвегии средняя цена за кВт/ч составляет около $0.03, что является одним из самых низких показателей в мире.
• Необходимость современного оборудования: переход на более производительные ASIC-устройства требует значительных инвестиций. По оценкам, начальные инвестиции в современное оборудование могут составлять от $3,000 до $12,000 в зависимости от модели.

Перспективы майнинга

Несмотря на эти проблемы, хэшрейт сети продолжает расти и ожидается, что к июлю 2025 года достигнет 1 Zettahash (ZH/s). Согласно прогнозам, более 50% всех новых мощностей будет приходиться на индустриальные майнинг-центры. Однако многие майнеры переориентируются на другие направления, такие как центры обработки данных (HPC) и искусственный интеллект (AI), чтобы минимизировать убытки от снижения цен на хэши и увеличения циклов работы оборудования. «Переход на новые технологии и адаптация под изменения — вот ключ к выживанию в нашей области», — отмечает эксперт в области блокчейна Анастасия Жукова.