Опционы биткоина: что ждет рынок в мае?

[Strаtegium 81]

Опционы биткоина: что значит большая экспирация?

На криптовалютном рынке происходит важное событие: значительное количество опционных контрактов на Bitcoin истекает. Около 26 500 опционных контрактов с суммарной номинальной стоимостью примерно $2,7 млрд истекают 16 мая. По данным CoinGlass, активность в сегменте деривативов остается низкой, а спотовый рынок замедляется после недавнего резкого роста, что может создать значительные колебания цен.

 

 

 

 

 

Максимальная точка боли и позиционирование рынка

На этой неделе соотношение пут- и колл-опционов составляет 0,99, что указывает на то, что объемы коротких и длинных позиций уравновешены. Максимальная точка боли (max pain) находится на уровне $100 000 — это на $4 000 ниже текущих цен. Эта зона может стать источником наибольших убытков при экспирации. Высокая активность наблюдается по страйкам $110 000 и $120 000, что говорит о ставках участников рынка на рост цен и обновление исторических максимумов.

 

Институциональное участие и рынок опционов Deribit

Одним из ключевых факторов, влияющих на рынок Bitcoin, является институциональное участие. Рынок опционов на Deribit демонстрирует значительный рост уверенности со стороны крупных инвесторов. Активные покупки опционов колл по высоким ценам исполнения указывают на ожидания дальнейшего роста цен. На Deribit активно покупают опционы колл по страйку $110 000, истекающему в июне и июле, а также используют календарные спреды, включая длинные позиции по страйку колл $140 000, истекающему в конце сентября.

 

Интересные факты из индустрии

• Открытый интерес к опционам на Bitcoin достиг рекорда в $9,5 млрд на Deribit в конце марта, что свидетельствует о росте интереса инвесторов к этому финансовому инструменту.
• По словам Роберта Каплана, президента Федерального резервного банка Далласа: «Опционы играют ключевую роль в формировании ценовой динамики на рынках, позволяя управляющим активами и трейдерам управлять рисками».
• Цена Bitcoin в конце апреля превысила $104 000, что означает почти 40%-ное восстановление с минимумов начала апреля, когда она находилась ниже $75 000.