Россия собирается занимать рекордные суммы

[Дoбро 25,079]

В правительство направлен документ «Основные направления долговой политики РФ на 2012-2014 годы». В нем Минфин предлагает перейти к беспрецедентному уровню заимствований на этот период – около 2 трлн рублей в год.

Из документа, оказавшего в распоряжении газеты «Коммерсантъ», следует, что заимствовать огромные средства планируется как на внутреннем, так и на внешнем рынке.

[Дoбро 25,079]

Минфин хочет занять рубли у иностранцев

Как стало известно "Ъ", Минфин подготовил и направил в правительство "Основные направления долговой политики РФ на 2012-2014 годы". В этом документе ведомство Алексея Кудрина заявляет о беспрецедентности размеров заимствований, к которым российские власти вскоре будут вынуждены прибегнуть (порядка 2 трлн руб. в год). Такие суммы нужны государству на закрытие дефицита, с которым из-за роста госрасходов планируется закрывать бюджет в течение ближайших трех лет. Занять эти деньги Минфин намерен прежде всего у нерезидентов, которым он обещает либерализацию и модернизацию долгового рынка.

До кризиса 2008 года государство занимало порядка 0,2 трлн руб. в год — то есть в десять раз меньше, чем планируется сейчас. Поскольку на внешнем рынке занимать хлопотно и дорого, запланированные триллионы Минфин намерен взять с рынка внутреннего. Однако, как признает ведомство в имеющихся у "Ъ" "Основных направлениях...", реализация этих амбициозных планов "объективно невозможна на неподготовленном долговом рынке, все еще имеющем "родимые пятна" переходного периода". Для выведения "пятен" "абсолютным приоритетом" государственной долговой политики объявлена модернизация и либерализация долгового рынка.

За счет внутренних займов Минфин в 2012-2014 годах намерен закрывать 90% дефицита, который составит 1,57 трлн руб. в 2012 году, 1,74 трлн руб.— в 2013-м и 1,65 трлн руб.— в 2014 году. Соответственно, сальдо внутренних займов будет равно 1,46 трлн руб., 1,47 трлн руб. и 1,49 трлн руб. Внешние займы — 133 млн руб., 136 млн руб. и 140 млн руб. соответственно. Поскольку Минфин только подсаживается на долговую иглу, ведомство с удовлетворением отмечает, что, несмотря на запланированное утроение госдолга (с нынешних 4,6 трлн руб., или 9% ВВП, до 12 трлн руб., или 17% ВВП, на конец 2014 года), его размеры в любом случае будут "выгодно отличать" Россию от развитых и развивающихся стран. У Японии госдолг равен 220% ВВП, у США — 92%, у Бразилии — 66%.

Заявленную модернизацию рынка Минфин обещает провести через улучшение инфраструктуры рынка госбумаг, повышение его ликвидности и расширение круга инвесторов. Пока, по оценке ведомства, "эталонный" для других бумаг рынок ОФЗ излишне волатилен. Причины — его неразвитость и сильная зависимость от внешних факторов. Другая проблема ОФЗ — отсутствие широкой ресурсной базы. Основные покупатели облигаций — госбанки и банки иностранным участием. Зарубежные инвесторы приобретают ОФЗ ради спекуляций и управления ликвидностью. Вопреки мировой практике, консервативных институциональных инвесторов, которые покупают бумаги "в долгую", на рынке нет, констатирует Минфин. Объем ОФЗ, принадлежащих нерезидентам, составляет лишь 3% долга.

Именно на иностранцев, судя по документу, намерен делать ставку Минфин. Чтобы привлечь их на долговой рынок, ведомство обещает им создать возможности для расчетов по сделкам с ОФЗ с использованием международных депозитарно-клиринговых систем. Отсутствие этой опции в документе названо "самым большим инфраструктурным анахронизмом". Сейчас ОФЗ торгуются на ММВБ, прямой доступ к которой имеют лишь российские участники с депозитарной лицензией. Иностранцам неудобно, что расчеты по сделкам проводятся только через один российский депозитарий — они привыкли рассчитываться по сделкам на локальных рынках через единый счет, открытый в одном из международных клиринговых центров.

Другое обещание Минфина — допуск ОФЗ к обращению на фондовом рынке (сейчас они обращаются в секции госбумаг ММВБ) — уже фактически реализовано. С 1 января 2012 года в соответствии с поправками к закону "О рынке ценных бумаг" для удобства инвесторов эти облигации смогут обращаться на фондовых биржах вместе с корпоративными ценными бумагами. Также Минфин ставит проблему (не обещая, впрочем, решения) действия установленного Центробанком запрета на внебиржевое обращение ОФЗ. Этот запрет сужает круг инвесторов и делает операции с облигациями более дорогими. Между тем вторичный рынок еврооблигаций существует и развивается исключительно как внебиржевой, отмечает ведомство. Еще из предложений "основных направлений" — введение института централизованного учета прав собственности на ценные бумаги (сейчас эти права удостоверяют более 40 организаций) и унификация налогообложения по ОФЗ (выплаты по купонам облагаются по ставке 15%) и корпоративным облигациям (20%).

Минфин декларирует, что в 2012-2014 годах его приоритетом станет выпуск среднесрочных и долгосрочных госбумаг (целевая дюрация портфеля ОФЗ — пять лет). Эмиссия коротких (до года) инструментов будет рассматриваться как "исключительная мера". ОФЗ планируется выпускать с постоянной ставкой купонного дохода. Эмиссии будут концентрироваться в "эталонных выпусках" с большими объемами в обращении и погашением в "стандартных" точках, то есть 3, 5, 10, 15, 30 лет. Такая политика выгодна инвесторам, так как позволяет им хеджировать процентные и валютные риски. Поддержание высокой ликвидности таких выпусков Минфин обещает проводить через обмен облигаций с приближающимися сроками погашения на новые "эталонные выпуски".

[Mckey 604]

В правительство направлен документ «Основные направления долговой политики РФ на 2012-2014 годы». В нем Минфин предлагает перейти к беспрецедентному уровню заимствований на этот период – около 2 трлн рублей в год.

Это около 215 млрд долл за 3 года

Если не разворуют, а на пользу пойдут будет хорошо, но вероятно разворуют...

[sccs 2,264]

Конечно, разворуют. Не зря же Россия по коррупции на уровне Нигерии.

[im from baghdad 16]

Конечно, разворуют. Не зря же Россия по коррупции на уровне Нигерии.

Нигерию она давно обошла

[Дoбро 25,079]

Нигерию она давно обошла

Мы лидируем, благодаря успешным менеджерам из Единой России! Ура!!!

[Толстый 4,303]

Вспомнился анекдот (Ланьков его на лекциях озвучивал).

В 80-е годы в Корее проводится конференция по вопросам развития. Туда приезжает африканская делегация, и корейский министр приглашает их к себе. Африканский министр спрашивает его: «Как вы, господин Ким, на вашу скромную зарплату построили такой особняк?» Он говорит: «Откройте окно. Видите мост?» «Да». «Десять процентов!» Проходят десять лет, господин Ким едет в Африку и оказывается в гостях у того же самого министра, во дворце, как в сказках “1000 и 1 ночи”. Спрашивает: «Как вы построили такой дворец?» Африканский министр: «Откройте окно. Видите мост?» Озадаченный корейский министр: «Нет, я не вижу там никакого моста». Африканский министр: «Именно. 100 процентов!»

[Mckey 604]

Хототе прикол? На сегодняшних торгах евро подорожал почти на рубль!

[Kaizerreich 964]

Хототе прикол? На сегодняшних торгах евро подорожал почти на рубль!

В связи с тем, что страны еврозоны будут скупать облигации испании, португалии, греции и тд. А вообще евро, как мне кажется самая стабильная валюта.

[Mckey 604]

Kaizerreich, и че, теперь каждый день Евро будет дорожать на рубль?

[Kaizerreich 964]

Kaizerreich, и че, теперь каждый день Евро будет дорожать на рубль?

Ну может не так сильно, но думаю будет, хотя рынок так изменчив...

[Александр Венизельский 819]

Минфин готовит девацию рубля, чтоб было выгоднее торговать на внешнем рынке. Цена на нефть скоро упадет, а для выплаты пенсий деньги откуда-то брать надо. Так что потихонечку надо к зиме переводить свои деньги в какую-нибудь спокойную валюту.

[Kvasir 629]

Так что потихонечку надо к зиме переводить свои деньги в какую-нибудь спокойную валюту.

Если они есть.

[Дoбро 25,079]

Если они есть.

Проблема не в деньгах, а в их количестве.

Изменено 08.08.2011, 16:49:03 пользователем Денис Порфирьев

[never-forgotten 2,262]

откуда такая инфа ?

это всё в рамках отдаления дефолта доллара ?

напомню : американцы заставили девальвировать валюты многих стран, в том числе Китай, Украину и Беларусь.

[Mckey 604]

напомню : американцы заставили девальвировать валюты многих стран, в том числе Китай, Украину и Беларусь

Да вообще, фашисты проклятые...