Токенизированные акции: будущее инвестиций или рискованный шаг?

[Strаtegium 235]

Что такое токенизированные акции и зачем они нужны?

В 2025 году онлайн-брокер Robinhood сделал шаг в сторону интеграции традиционных финансов и блокчейн-технологий, запустив в 30 европейских странах торговлю токенизированными акциями крупнейших американских компаний. Эти токены выпускаются на базе блокчейна второго уровня Arbitrum и официально поддерживаются реальными акциями, которыми владеет Robinhood. Торговля происходит круглосуточно с понедельника по пятницу, что значительно расширяет доступ к акциям для частных инвесторов.

 

 

 

 

 

Токенизация призвана демократизировать инвестиции, позволяя широкой аудитории в Европе без сложностей и ограничений покупать доли в таких компаниях, как OpenAI и SpaceX, чьи акции ранее были недоступны на открытом рынке для розничных инвесторов. Такой подход обеспечивает не только дивиденды и корпоративные бонусы, но и более быструю и прозрачную торговлю за счет удаления традиционных посредников и узких мест в урегулировании сделок.

 

Конфликт между OpenAI и Robinhood: что не так?

Однако инициатива Robinhood вызвала неоднозначную реакцию. Представители OpenAI публично заявили, что не давали согласия на выпуск токенов, утверждая, что «токены OpenAI» не являются долями компании, а сами ценные бумаги OpenAI не находятся в свободном обращении. Это вызвало широкую дискуссию о правовом статусе и прозрачности подобных токенов.

 

В защиту Robinhood выступил Илон Маск, акции компаний которого также были токенизированы. Маск отметил, что традиционные акции некоторых компаний не всегда отражают реальную стоимость и прозрачность, а токенизация открывает новые возможности для инвесторов. Он заявил: «Технологии, такие как токенизация, могут привести к более справедливым и открытым рынкам».

 

Соучредитель Robinhood Влад Тенев подчеркнул, что токенизированные акции — это важный инструмент для расширения доступа к инвестициям частных лиц, хотя и не должны восприниматься как традиционные акции в полном смысле. Он также отметил заинтересованность других компаний в токенизации своих бумаг на платформе Robinhood, что свидетельствует о растущем тренде в индустрии.

 

Интересные факты и контекст индустрии

• Robinhood создал собственный блокчейн второго уровня — Robinhood Chain, построенный на базе Arbitrum, что позволяет объединить криптовалютные активы и традиционные ценные бумаги в одном приложении.
• Токенизированные акции обеспечивают мгновенное урегулирование сделок, что устраняет задержки традиционных рынков и повышает прозрачность. По данным исследования компании Forbes, это может сократить время торговых операций до нескольких секунд.
• Эмиссия токенов OpenAI и SpaceX проводилась в виде промо-акции — каждому зарегистрировавшемуся пользователю в Европе дарили токены на сумму около 5 евро.
• Торговля токенизированными акциями пока ограничена европейским рынком из-за нормативных требований в США.

Таким образом, запуск токенизированных акций Robinhood — это важный эксперимент на стыке традиционных финансов и блокчейна, который может изменить правила игры для розничных инвесторов. Тем не менее, вопрос регулирования, юридической прозрачности и восприятия таких активов еще требует проработки и обсуждения в профессиональном сообществе.